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26年经验的外汇交易导师庄周,和他的对冲交易体系

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发表于 2016-10-7 10:07:21 | 显示全部楼层 |阅读模式
周奕,又名庄周。交易年限:26年。

国际著名策略交易师,交易员导师,拥有至今26年的外汇量化实战交易经验,杠杆原理交易和云端对冲交易创始人之一;研究倡导使用混沌理论寻找确定性盈利;早年留学美国,师从华尔街大师Stelly Croll学习基金交易管理,在世界各地进行个近千场的讲学授课;同时也是中央电视台,北京电视台特邀嘉宾。

问题1:您好,周老师,非常感谢您在百忙之中接受采访。您第一份工作与金融相关吗?

答:严格地说不是,我的第一份工作是在香格里拉饭店当服务员,然后才开始在一家外汇投资公司做实习交易员。

问题2:您是哪年入行的?是什么样的契机让您了解到外汇行业,您现在公司的组织架构是怎么样的,您的主要工作内容是什么?

答:1989年底,我觉得酒店行业不是我的理想,在另找工作的时候偶然看到外汇公司招聘,就进入了这个行业,“此行一入深似海,从此青春廿六年”。

现在的公司以为基金和外汇平台提供交易技术和交易培训为主业,我的主要工作是制定交易策略和培训交易员。我不太明白什么是公司的组织构架,这是公司其他同事的事情,我的职责只是不断地提高策略水平,为合作伙伴培训更多的优秀交易员,为客户提供更多的交易利润。

问题3:在工作之余您有哪些兴趣爱好,平时都喜欢做些什么?生活中您是怎么样的?

答:读书是我的爱好,什么书都读,从量子物理到缝纫机使用指南。如果没有讲课的话,我平时的主要工作是和大客户喝茶,探讨客户资金的风险与利润的平衡。生活中,我觉得我是一个低调,简单,随和的人。

问题4:在工作上对您影响最深的人有哪些?他们的风格是怎么样的?

答:在这个行业,对我有影响的人,首先是斯坦利-克罗,他是我的老师,也是第一个告诉我应该使用策略交易而不是简单判断行情的人。和吉姆罗杰斯有过几次交流,他告诉我应该做自己有能力做的事情。另外一个是乔治-索罗斯,他的书告诉我,应该用哲学来引导交易。比尔-威廉姆的书,告诉我实际操作中的一些思路设计。

问题5:你最初学习投资都阅读过哪些书籍?你认为其中哪些值得推荐给新人?

答:读过很多书,有用的,没有用的都读过。值得向他人推荐的有三本,比尔-威廉姆的《混沌操作法》,范-萨普的《通向金融王国的自由之路》,约翰-墨菲的《期货市场技术分析》。

问题6:请问你如何定义交易与投资? 请问你交易的中心理念是什么? 请你举一个实例来说明你的理念?

答:没有必要去定义交易和投资的区别,都是平衡风险和利润,只是进出市场的时间不同,交易一般较短,投资周期较长。我的交易的中心理念是在不确定性的市场中寻找确定性的利润,实例有很多,在不同方向的,这里说一个简单的利用利息获得确定性利益的模式。这个模式一共两条腿,一条腿是在保证金市场使用低杠杆买入高息货币,以获得确定的数倍或数十倍的高额利息,风险(也许是利润)是本币的价格变化,另一条腿是使用期权构建一组对冲头寸来化解风险(也许是利润)。两条腿的结果是规避了价格下跌的风险,同时也放弃价格上升的利润,但是获得了稳定利息收入。由于杠杆的作用,这个利息收入会高出常规的数倍,而且总体风险几乎为零。这是个适合大资金的交易模式。

问题7:您现在已经进入稳定盈利的行列,您为此付出了哪些努力,是什么样的经历促成了您今天的成功?

答:完全回答这个问题,大约需要一本书。

交易永远是一个学习的过程,而学习的过程没有终点。我的一生,用我同事的话来说,我们生在这个行业,最终也会死在这个行业,所以,我们的生命过程,是因为我们的信仰而存在的,所有的成功,失败,行动,思索都是我们努力的一个部分,谈不上哪些是,哪些不是。

所谓的成功,不同阶段有不同的概念。我并不觉得能够稳定获利就是成功,更稳定,获利更多才是成功,因此,永远没有成功。

我从业超过25年,从电话报价到软件敲单,从原野股份,327国债,到巴林银行,April,我经历了社会主义中国改革开放30年中几乎所有的重大事件,这些历史让我思考。从历史看现实,也许是今天我能够有点成绩的原因吧。

问题8:您自主研发的混沌理论是怎么样的一套方法,能介绍下吗?

答:我的系统叫碎片式交易体系,建立在混沌理论的基础之上,是一套以机械系统为主,附加人工风控的的交易策略。策略的基础是中国哲学,没有任何指标或数据分析,所以她适合几乎所有的交易品种,事实上,我们的交易也涉及数十个交易品种。这个策略的长处是获利非常稳定,交易回撤也非常小,月回报在百分之六到百分之八之间的话,任意时间切片的风险不超过百分之三。最重要的是,我们可以证明这个系统在足够长的交易时间中,最终结果不会产生亏损,这个观点非常非主流,会打破很多大咖的饭碗,但我确实证明了它。

问题9:您认为技术面与基本面哪个更重要? 图表分析与基本分析如何结合?您更侧重于用哪个来分析?您会用指标来指导操作吗? 您觉得您的技术分析最大的特征是什么?

答:两个都不重要,我不会使用这些来指导我的交易。如果交易员使用技术或基础分析,那么就是将资金放到了对未来的猜测上―――因为不论他如何分析,都是他自己的结论,而市场从来不在乎这个结论。而恰恰是因为这些自以为是的结论,导致了交易员在兴奋、恐惧、得意、失望、获利、亏损中度过自己的人生--这不是我们想要的人生。

另外一方面,使用技术指标或基本因素建立一个完整的交易体系,对初级和中级交易员来说是必要的。这里,我强调的是“系统”—包括进场,出场,交易数量和意外事件处理。不是分析。通常,指标是过去价格记录的数学统计方法,是价格变化的结果,注重“此时此刻”的市场状态,而基本分析则注重价格形成的原因,是对未来的一种判断,两种方法各有千秋,谈不上好与不好。一个合格的交易员,应该根据自己的性格来确定和使用适合自己的完整的交易系统。

技术分析最大的特征是使用数学方式来统计、计算历史价格变化,寻找一些相对的固定模式,并根据这些模式进行交易。通常使用K线图或竹线图。我建议大家可以使用我发明的“中国图”。

“中国图”同样是一种价格记录,是一种以中国人的思维方式描述市场价格运动的简洁方式。使用“中国图”的好处有很多,主要的包括:

1)明确每一笔交易的风险所在,并且可以随意设定自己愿意承担的风险;
2)所有的交易模式都可以通过概率来表述。换句话说,交易员在交易之初,已经明确了自己交易的风险可能性和利润可能性,如果他对风险报酬比感到满意,就可以使用这个模式建立交易系统;
3)即便使用传统的技术分析,中国图依然能够提供明确的进场和出场点位,比如利用趋势线交易,中国图表现的是过或不过,没有模棱两可的概念,所承担的风险,由交易员自行设置。

坏消息是中国图还没有开发成交易软件,必须由交易员自己绘制,好消息是绘制过程非常简单,不会影响交易策略的执行。

问题10:很多人都是通过各种各样的技术分析来预测市场,对于预测您怎么看?

答:关键是谁?谁的分析?!

所谓的预测,通俗一点说就是猜,假装专业的话,给这个猜找个理由。预测,或者说分析,都是分析师所做的事情,他们要靠给别人提供观点吃饭,所以必须想方设法的去收集信息,提供观点,运气越好,挣钱就越多。分析师所提供的分析材料和观点,都是他自己的分析判断,甚至是从市场上抄袭来的观点,这和给你的赌博建议差不多:赌桌上已经连续出现5次大,下一次我建议您买小,如果买大,也有可能赢。

市场上几乎没有像吉姆-罗杰斯一样的优秀分析师,如果交易员希望使用分析来指导他的交易,完全没有必要自己分析,看看罗杰斯的结论就可以了。有个成语叫“吠形吠声”,形容分析师比较贴切,罗杰斯吠形,其他人吠声,声音可以稍有区别,只要有人听就可以。对罗杰斯,可以使用“拿来主义”,我的很多交易,都受益于罗杰斯的分析。

问题11:可以说说您现在使用的主要策略包含哪些? 它们的优势在哪里?您认为买入的最好时机是?

答:我们使用的策略,唯一的一个亮点就是确定性盈利――那些已经被证明了的确定性。我们现在使用的“云端对冲系统”就是以“二八定律”为基础的一个策略系统,推向市场两年来,400多个客户,没有一个亏损,我们不满意的是,客户盈利幅度的差别比较大,在1%到60%之间。现在正在研发测试的“牛顿”和“伏羲”两个系统,使用的是混沌理论中的稳定性吸引子,就是那只洛伦茨的蝴蝶,实盘测试的利润超过120%,基本参数配置的利润也超过了60%,而且利润分配稳定而平衡,基本没有回撤。

最好的买入时机是价格比较低,用不着最低,最好的卖出时机是价格比较高,用不着最高。市场呈现上升或下跌,都不能持久,整理也不会持久,相同时间结构,不同时间结构的趋势和整理会交替出现,这是市场的本质,也是我们交易策略的哲学基础,在每一次碎片上占据一点点优势,最终成为巨大的优势。

问题12:平时您用到指标吗?指标的使用技巧是怎么样的?能用实例说明一下吗?

答:我们的系统交易从来不使用指标。但是在培训初级交易员的时候使用。

我可以介绍一个简单的指标系统—分型体系指标系统。这个系统使用简单,不要太多的交易基础,也不需要长时间的盘面消耗,做成机械交易系统也非常简单,适合大多数有经验或没有经验的交易者。

使用MT4自带的指标Fractals,在指标-比尔威廉姆中查找安装。

图中会出现小箭头(蓝色),向上的称为上分型,向下的称为下分型。

当出现连续三个或以上的,连续降低的上分型时,价格一旦向上突破最低的上分型时买入,以右手的最近的下分型为止损,使用1:3的风暴比,加1,2的步长跟踪止盈出场。卖出反之。

如图1(EURUSDH1)



这个系统如图所示,平均成功率高于50%,平均风暴比1:3,交易频率随意。

建议单笔交易风险小于0.5%,以4小时图为基准,保持2-3个交易品种,月收益高于10%。

再具体一些,如图2(GBPUSDH4)所示:



交易数量方面,如果你是10000美元的账户,一笔交易承担0.5%即50美元的风险,止损有75点,折合每标准手750美元,所以你只能交易0.06标准手。你可以同时持有另外一个或两个也是同样风险报酬比的交易品种。

下分型戊形成的时候,你设定了SELL STOP的订单,这时的止损在更高的13375,风险是100点,所以SELL STOP订单的数量是0.05标准手(计算方法同上)。

价格忽然下跌,SELL STOP订单成交以后,你必须设定一个止盈和修正你的止损。止损被修正到下分型子的上方13350,风险75点,同时设定75X3=225点,即13275-225=13050的止盈。然后1)价格上升触及止损的话,损失0.05X750=37.5美元;2)价格下跌至13275-75=13200时,将止损降低至13275以保护头寸在盈利之后不再承担风险;3)价格继续下跌至13200-75=1325时,继续降低止损至13200,以保证获利的二分之一可以被确定;3)价格下跌至13050时,触发止盈,获利0.05X2250=112.5美元,结束交易。

使用这个系统,有几点需要注意:
1)使用的时间结构不要太小,建议4小时级别以上,日线,周线的效果更好;
2)单笔交易风险可以由交易者自行确定,建议在0.5%--2%之间,不要超过3%;
3)选择高波动率交易品种时,可以适当提高风险报酬比,比如提高到1:5,甚至1:8,而在交易低波动率品种时,保持1:3就很好。
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发表于 2016-10-15 23:25:48 | 显示全部楼层
上图,上使用放松。大道理不懂
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发表于 2016-10-15 23:57:54 | 显示全部楼层
看起来很不错啊,非常感谢
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发表于 2016-10-22 09:05:01 | 显示全部楼层
看起来很不错啊,非常感谢
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发表于 2017-2-23 17:12:51 | 显示全部楼层
看看,不错的
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发表于 2017-2-28 17:50:55 | 显示全部楼层
看起来很不错啊,非常感谢
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发表于 2017-3-22 11:44:00 | 显示全部楼层
看起来很不错啊,非常感谢
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发表于 2017-3-26 18:17:06 | 显示全部楼层
说的分型指标应该很不错 我要借鉴用用
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发表于 2017-3-30 16:50:28 | 显示全部楼层
废话太多,道理一堆,就是没点实际的东西
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