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日元和美元关系

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发表于 2014-1-18 09:46:31 | 显示全部楼层 |阅读模式
日元和美元的关系,是通过我仔细推敲出来的。很有特色。 欢迎大家参与讨论

说到日元,我们不得不考虑资本市场的两个重要因素,就是日元流动性和日元价格波动性。因为资本市场只有商品流动起来,价格波动起来。才能实现资本的转移。完成资本的重新配置。
看日元和美元的关系,要从
美元走强对日元的影响
美元走弱对日元的影响
还有日本危机对日元的影响
还有世界级危机对日元的影响
最后是世界经济发展对日元的影响

发展至今的日元和日元的零利率已和美元形成了复杂的关系。

首先举例来说明。(以下举例中的借出等于会计中的贷方,存款等于会计中的借方。是方便大家理解)
假如2000年 ,日本投资者拿出120万日元,到中国来投资,当时中国就接受美元货币,(如果中国不接受,也可以直接当时换算为美元)。这样日本投资者就把120万日元兑换成1万美元。最后把一万美元投资在中国。
此时我们看下资产负债表:
日本:借出120万日元
美国:借出1万美元
      存款120万日元
中国:存款1万美元
      借出8.26万人民币


来假设:此时中国发生危机,人民币兑美元1.10.且危机不可控,这样外资就意味撤离中国。
此时恒定美元兑其他货币不变。
这样日资撤离中国时,看下,
投资者的损失情况。他要把手里的人民币兑换成美元转移走。手中不计损失和盈利,依然是82600元人民币。汇率1.10.他兑换了0.826万美元。损失了。


如果这个资本回到日本了,我们再看下三个国家的资产表
中国:借出0.826万美元
      存款82600人民币
美国:借出99.12万日元
      存款0.826万美元。
日本:存款99.12万日元。


我们看看通过这个过程,失去的货币放在哪里了?
在中国,如果中国和美国失去贸易往来,这样的美元就永远放在中国的账户上。

这是个有趣的过程。可以来分析热钱,危机,等来看看日元和美元。

当然可以看出,部分地区危机发生时,会导致热钱和投资的流出,自然也就导致本国外汇储备的减少。当外汇储备流逝完了,进口商品就没有美元来购买了,只能采取黄金来还。或者先出口,再进口,已然已经打乱了,该国的市场秩序。

再假设下:日本发生重大危机。
必须要资本回流来支持重建或者灾后重建有巨大的投资机会。
此时如果日元贬值 成160.1 其他汇率不变
回流后资产表是:
中国:借出1万美元
      存款8.26万人民币
美国:存款1万美元
      借出160万日元。
日本:存款160万日元,
很明显,美国的账户上出现了亏空。成了负40万日元。如果不通过贸易。则永远欠40万日元。

日本投资者赚取了40万汇差。
插曲:日元性质
日本是全世界唯一不担心“热钱”流入的国家,因为这个国家基本没有什么投资机会,市场利率又极低。相反的是,全世界的热钱涌动都与日元流入相关。可以这样说,全世界的热钱很大部分是日元——这是很多人没有想到的。据测算,日本人的海外资产高达8万亿美元,在全世界各国名列前茅。很多投资者在过去十几年间学会了借入日元,换成高息货币,投资全球股市,大宗商品市场、黄金市场的所谓“套息交易”,使得“日本热钱”翻倍。这些平日游荡在大宗商品市场、黄金市场、各国股市和汇市的热钱,一遇风吹草动,立即变现兑换成日元,因此日元也有避险货币之称。

日本地震发生前的国际金融市场,全球股市、尤其是大宗商品市场和黄金市场都处于历史高位附近,即使没有特大地震,该位置附近也是套现良机。日本特大地震发生之后,日本央行大量释放流动性。16日午夜,欧美市场 ,股市暴跌,此时一面是资本大幅度地推高日元汇率,另一面是日元汇率在高位维持。日本企业在高位套现的同时高位换汇的流程是损失还是盈利。一目了然。

再假设,美元开始走强,具有长期投资价值。
这样看下资产表
日本:借出:120万日元
美国:存款120万日元
      借出1万美元。
美元走强意味汇率上升。更多的日元流向美元。
假设此时的汇率150.1
日元开始增加对美投资
再看账户
日本:借出150万日元
美国:存款150万元
      借款1万美元
合计:
日本:借出270万日元
美国:存款270万日元
     借出2万美元
如果日元从美元突然回流造成的结果是,以现在的汇率付出日元。
就是两次合起来,美国账户亏损30万日元。

再具体的大家可以自己可以对照比对

至今,输出的日元,都是以美元形式输出的。唯一的现状是,美联储的账户上,持有的巨量的日元短期,中期存款。

如果美联储把这些日元都兑换成了日元资产。那么问题就来了,抛空日元就开始了。

接下来
来看美联储到底是什么做了。
一直以来,美联储就致力于维持日元的升值。目的很明确,阻止日元回流。也就是阻止贬值。因为加速的贬值后,美联储账户不得不亏欠更多的日元。

美联储到底什么时间让日元流动起来,要看世界经济的发展。当世界经济开始萧条,(真正的萧条)时候,海外没有投资价值的时候,或者海外资产开始缩水的时候,日元将发生回流。

我们先不看到底世界有什么阴谋,我们就从资金的角度去看,回顾看地震后的日元汇率突然的升值,和美联储的关系,就明白了。再看看今后,大家可以自己揣摩了。

至于日元什么时间开始贬值,大家可以从美联储什么时间抛完日元,什么时间让日元流动起来,或者说,美联储把手中的日元存款,已经兑换成了相应的日元资产的时候。真正的日元贬值就开始了。

如今,美联储手上的日元,大家都可以看到,是最多的,再加上日本购买美国的国债,都是以日元存款的形式放在美联储的负债表上。

也可以看出来,美元向世界输出的同时,也依靠了日元。它也是美元输出过程中的缓冲货币。当然,大家不要忘记日元是美元的战略,如果继续保持下去他们这样的关系,不排除最近几年日元依然升值。升值到60都不能排除。

文章开头,我提到了五个影响,大家可以自己设计对照,我就不多说了。总之,亏损状态下,人人都是不愿意的,除非避免不了的危机。
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发表于 2015-9-9 10:24:41 | 显示全部楼层
好好好啊好好啊  不错支持
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发表于 2015-9-17 20:41:12 | 显示全部楼层
学习了,非常细致
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发表于 2016-5-29 22:49:56 | 显示全部楼层
分析得挺好!赞一个
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发表于 2017-3-24 12:01:35 | 显示全部楼层
谢谢楼主分享你好
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发表于 2017-3-24 12:02:01 | 显示全部楼层
谢谢楼主分享你好
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发表于 2017-4-1 16:37:55 | 显示全部楼层

谢谢楼主分享
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发表于 2017-4-6 20:14:27 | 显示全部楼层
谢谢楼主分享!!
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